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第二节 证券法的法律渊源
法律渊源是指某种法律规范借以表现的特定形式，证券法渊源即指证券法律规范的具体表现形式。从狭义上讲，它仅指以“证券法”或者“证券交易法”命名的法典式证券法，如日本《证券交易法》和我国台湾《证券交易法》。在证券法理论和实践中，学者更倾向于采用广义证券法含义，证券法渊源除了包括证券法外，还包括其他有关证券法律、法规和规章制度等。
一、国外证券法渊源
(一)统一证券法
统一证券法是由国家立法机关制定并以“证券法”或者“证券交易法”命名的、全面系统调整证券发行以及交易关系的法律规范。在各国法律体系中，采用统一证券法的国家和地区相对比较少，如日本1948年颁布实施并于1992年修改的《证券交易法》，新西兰1978年制定的《证券法》。联邦制国家通常没有制定全国统一的证券法，各州立法机关则会制定适用于该州的证券法，这也被认为属于统一证券法，如加拿大安大略省1966年颁布的《证券法》。统一证券法广泛和集中地规定证券发行和交易各方面的主要问题，包括证券法的调整范围和基本原则、证券发行中的信息披露义务、证券交易中的信息披露义务、股票大量持有的信息披露义务、证券商、证券业协会、有价证券交易的规制、证券争议的调解及处罚规则等事项。
(二)单行证券法
单行证券法，是国家立法机关为调整特定证券关系或证券行为而颁布的证券法律规范。它通常是针对特定证券种类或证券行为作出的专门规定，具有较强适用性。颁布实施单行证券法，是各国调整证券市场关系的典型方式。如美国 1933年《证券法》主要调整新证券的发行及募集行为，1934年《证券交易法》则主要适用于证券交易。美国国会从30年代至80年代，还陆续制定了《公共事业控股公司法》、《信托契约法》、《投资公司法》、《投资顾问法》、《证券投资者保护法》、《内幕交易制裁法》、《政府证券法》和《内幕交易与证券欺诈实施法》等单行法规。
(三)公司法
公司法是有关公司的组织与活动的法律规范的总称，它以公司企业作为调整对象，广泛地涉及公司内部和外部关系。有些国家采取统一公司法立法例，对公司设立、组织机构、资本和股份、财务和会计、破产和清算、合并和分立、外国公司等问题，作出全面系统的规定，如英国《公司法》。有些国家采取单行公司法立法例，分别就不同类型的公司作出规定，如德国《股份法》和《有限公司法》等。
(四)民事基本法
民事基本法是调整民事及商事关系的基本法律。在民商合一国家中，主要指《民法典》，在民商分立国家中，则主要指《商法典》。民事基本法在两个方面影响着证券法律制度。一方面，民事基本法确立的基本原则对证券市场关系同样发挥着积极的调整作用，在专门的证券法对证券问题缺乏明确规定时，可援引和适用民事基本法。另一方面，民事基本法中对证券法问题作出特别规定，从而使得证券法成为民事基本法的必要组成部分。但严格地说，以民事基本法形式表现的证券法，主要是指在民事基本法中对证券制度作出的直接规定。荷兰《民法典》对招股说明书就作有专门规定，《商法典》则对交易所、交易及经纪人问题作出规定。在这些国家中，民事基本法对证券关系发挥着重大的调整作用，并被视为证券法的基本法律渊源。
(五)特别法规则
制定、颁布证券特别法是各国证券法律体系中极为普遍的现象，在承认证券制度的国家中，大多数都存在大量证券特别法规则。所谓特别法规则，是指根据证券特殊问题制定的证券法规范。各国立法机关或政府为了保证其证券市场的发展和稳定，避免证券法一般规则过于原则而带来的不便，常常会适时和有针对性地就证券法特殊问题作出规定。在实践中，证券特别法规则数量巨大，涉及范围极广，具有较大的弹性和易变性，而且会随着证券市场的发展而经常变化。证券特别法规范是内容最丰富，最具有实践意义的证券法渊源。以德国为例，该国虽然没有制定统一证券法，但特别法规则相当复杂。根据德国学者归纳，德国证券法的渊源包括：(1)《股份法》，它主要规定股份的发行及交易规则；(2)公司财务报表及其披露的规定，涉及公司承担的信息的公开披露义务；(3)《商法典》，涉及少数股东及社会投资者利益的保护；(4)《证券交易所法》，主要规范证券交易所的设立、运行及交易规则；(5)《银行法》，包括以股份公司形式组建银行的基本规则；(6)《对外贸易法》，规定了对德国居民与非德国居民之间证券交易进行控制的规则。此外，其投资公司法、外国投资公司法、刑法等法律文件中，也包含相当数量的证券法特别规则。
(六)政府监管规则
政府监管规则是政府为了监督管理证券市场，通过设立专门监管机构并授权其制定、颁布和实施的各种监管规则。政府监管机构可以是单独设立进行证券监督管理的机构，也可以是由其他兼任证券监管职责的机构，它既可以是纯粹的政府机关，也可以是政府委托或授权的非政府机构。如在70年代以前的巴西，政府证券监管部门是由银行承担的，后于1978年单独设立了证券委员会，行
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